一文读懂2017版基金从业资格考试大纲的新变化

摘要: 新大纲到底有哪些新变化?增减了哪些内容?一起来看!

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9月25日,基金业协会发布了《基金从业资格考试大纲(2017年度修订)》。

新大纲到底有哪些新变化?增减了哪些内容呢?私募君本期特别选取了由 积募 整理的大纲变化汇总,供各位参考。

以下内容由打杂的L君、喵帝、CC整理而成,感谢她们的辛勤付出。


主要变化


1、投资者需求、投资者保护、投资者适当性

2、基金公司投资交易流程的掌握、风控管理的掌握和应用、公司治理与架构

3、关于业绩评价和分析的条款比重加大

4、新增对于非公开募集基金的监管 (法律法规)

5、新增创业投资基金与并购基金的相关学习

6、股权基金的组织形式、合同与税务增加比重或修改较多

7、股权基金的退出方式的学习,新增股转系统

8、股权基金登记备案修改较多,分类更清晰

9、保本基金统一改为避险策略基金

10、基金外包业务统一改为基金服务业务

11、对于境外监管/市场的了解多次提及


 科目一:法律法规 


■ 第1章 “金融”改为“金融市场”;除将“理解我国资产管理行业的现状”改为“理解各类资产管理业务”,其他学习目标无更新;从原有的2小节内容重新归纳划分成了4小节内容。


■ 我国证券投资基金发展的阶段从原划分的“六个阶段”更新为“五个阶段”。


■ 对于理解市场上各类特殊类别基金的特点, 将原“保本基金”的描述更改为“避险策略基金”。此处与基础知识中不同类型基金的风险管理中的改变同步。 新增10小节对应“基金中基金”。


■ 对公开募集基金的监管


 将原”对基金活动的监管“具体化为”对公开募集基金的监管“,对应的学习目标也具体化为”公募基金“的相关内容。


■ 对非公开募集基金的监管–针对私募的监管


新增章节:掌握非公开募集基金产品备案制度、基金的托管,掌握非公开募集基金的投资运作行为规范, 掌握非公开募集基金的信息披露和报送制度。


■ 职业道德


1)将学习目标掌握程度从“了解”加深到“理解”,目标内容从“道德、职业道德以及基金职业道德的含义和区别”变更为“道德与职业道德的含义。


2)对于基金从业人员职业道德的含义,学习要求提升(了解改为理解)。


■ 基金的募集


将“基金成立的条件”改为“基金合同生效的条件“。


■ 基金销售行为


1)新增“投资者适当性”要求,销售适用性和投资者适当性原则并行下理解和掌握原有内容;


掌握基金销售适用性和投资者适当性基金投资人风险承受能力调查和评价的要求;


掌握普通投资者与专业投资者的条件与相互转换;


掌握普通投资者特别保护的内容。


2)新增掌握合格投资者人数穿透计算、风险提示、资格审查、投资冷静期、回访等内容。


■ 基金客户服务


“投资者教育工作”改为“投资者保护工作”,23.3.a中的“理解投资者教育工作的概念、意义和基本原则”改为“理解投资者保护工作的概念、意义和基本原则”。


■ 新增基金管理人公司治理和风险管理章节


主要分为治理架构、组织架构、风险管理的目标、原则、架构职能、分类和管理。


■ 基金管理人的内部控制


增加”理解基金公司销售业务控制的主要内容。


■ 基金管理人的合规管理


对于合规管理的主要活动, 学习要求提升(了解改为掌握)。


■ 新增三项参考法规:


《私募投资基金信息披露管理办法》、《私募投资基金服务业务管理办法》、《私募投资基金管理人内部控制指引》。


 科目二:基础知识  


■ 投资管理基础 -财务报表与分析学习要求提升(理解变为掌握)。


■ 对于不同利率除了概念,新增掌握其应用。


■ 权益类投资 – 对于可转债、权证和不同种类权益资产的定义、特征和要素,学习要求提升(理解变为掌握或了解)。


■ 固定收益类投资


1)对于债券的风险、中国债券市场体系的发展情况、债券不同收益率的概念与区别,收益率与价格的关系,货币市场工具的类型,学习要求提升 (理解变为掌握或了解)。


2)新增理解债券凸性的概念和应用


■ 衍生工具


1)对于衍生品的概念与特点、期货和远期的市场作用、期权的概念和特点,学习要求提升(理解变为掌握或了解)。


2) 对于互换合约,新增需理解利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式、 各类收益互换合约的应用方式。


■ 投资者需求与投资管理流程


1)新增较多。新增需理解投资管理的步骤以及各个步骤的内容、掌握个人投资者和机构投资者的特征、掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点 以及投资政策说明书包含的主要内容。


2)对于基金公司投资管理部分的设置和投资流程, 学习要求提升(理解变为掌握)。


■ 投资组合管理


1)新增较多关于现代投资组合理论的要求。如:了解现代投资组合理论和资本市场理论的发展历程、掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用、贝塔系数的含义、资本市场线和证券市场线的概念与区别。


2)新增掌握战略资产配置和战术资产配置的概念和应用。


3)对于资产收益相关性的学习要求提升(理解变为掌握), 并新增掌握对其的计算与应用


4)对于被动投资和主动投资,关于市场有效性的三个层次,学习要求提升(了解改为掌握)。


5)删除了“了解债券指数基金无法完全被动的原因”、"了解量化投资和多因子模型”。


降低了对于市场主要指数编制方法、市场有效性和主动、被动产品选择的关系的学习要求(了解改为理解)。


■ 投资交易管理


1)新增理解投资交易过程中操作风险的概念和管理方法。


2)对于基金公司投资交易流程, 学习要求提升(理解变为掌握)。


■ 投资风险的管理


1) 新增理解跟踪误差、主动比重的的概念、计算方法、应用和局限性,理解跨境投资所面临的风险和相应的管理方法,了解压力测试的方法和应用。


2)对于贝塔系数和波动率的概念、计算方法,最大回撤、下行标准差的概念、计算方法, 风险价值VAR,新增需理解其应用和局限性。


3)原”保本基金、QDII基金、分级基金“的风险管理,改为”避险策略基金“,原”风险管理“改为”风险管理方法“。


■ 基金业绩评级


1)新增了解主动管理能力分析模型、基金业绩持续性分析和风格、分析方法。


2 对于掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素,掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用,理解绝对收益归因和相对收益归因的区别, 话术较原文有改变,总体学习要求提升(理解改为掌握),并新增掌握风险调整后收益的计算方法和应用。


■ 基金投资交易与结算


1)新增掌握场内证券结算的方式。


2)对于银行间债券市场的交易制度, 学习要求提升(理解改为掌握)。


■ 基金估值


1)对于基金资产估值,新增掌握其应用。


2)基金资产估值的责任主体,估值程序与原则,基金会计核算的特点内容、基金财务报告的分析,学习要求提升(理解改为掌握)。


■ 基金的利润分配


1)对于基金投资活动中涉及的税收项目、投资者投资基金涉及的税收项目, 学习要求提升至掌握。


■ 基金国际化的发展


新增了解海外市场的监管情况、理解深港通和债券通的重要意义。


科目三 : 股权基金


■ 私募股权投资基金的概念、起源、发展部分


1)新增对于国外创业投资基金概念的发展了解。


2)对于股权基金的基本运作流程,学习要求提升(理解改为掌握)。


3)运作中的关键要素、生命周期的关键要素、现金流模式的关键要素3小节合并为一,学习要求提升(了解改为理解)。


4)新增创业投资基金与并购基金在经济发展中的作用, 新增3小节。


■ 私募股权基金的参与主体


对于股权投资基金当事人的权利、义务和职责,学习要求提升(理解改为掌握)。


■ 私募股权投资基金的投资者


合并原3小节为一,掌握股权投资基金当事人的权利、义务和职责。


■ 私募股权投资基金的服务机构


新增理解股权投资基金财产保管和基金托管的区别。


■ 私募股权投资基金的监管机构


新增章节“理解股权投资基金监管的目标和原则”“理解股权投资基金政府监管与行业自律的关系”,去掉“了解我国私募股权投资基金监管的历史演变”。


■ 投资领域


按投资领域分类,分为创业投资基金与并购基金,较原分类更集中。原分类:创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金。


■ 人民币基金与外币基金


1)由“了解发展和趋势”到“了解概念”。


2)删除理解外资私募股权投资基金的基本运作方式。


3)新增了解股权投资母基金的风险、收益与成本。


■ 募集机构


合并原3小节为一,了解基金募集与设立的区别与联系。


■ 募集对象-更改较多


1)新增了解建立合格投资者制度的必要性。


2)新增掌握募集方式的主要分类、掌握募集一般流程与募集所需主要资料、理解募集机构的责任与义务。


■ 组织形式选择


1)基金组织形式选择的影响因素,学习要求提升(理解改为掌握)。


2)新增掌握股权投资基金的基本税负。


3)新增“理解基金合同的基本要求和主要内容。 原合同相关的4小节合并到此新增小节。

 

■ 股权基金投资项目估值


删除了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法,新增了解企业价值与股权价值的联系和区别,掌握创业投资估值法的原理与方法。


■ 投资协议


1)新增掌握第一拒绝权条款和随售权条款。


2) “掌握回购权条款“改为”掌握回售权条款和拖售权条款“。


■ 投资退出


1)新增了解股票首次公开发行并上市的概念。


2)新增理解“境外市场“上市。


3)由原间接上市(借壳、非公开发行购买资产)改为境外上市。


4)新增掌握我国二级股票市场的主要交易机制(竞价交易机制、大宗交易机制、要约收购机制、协议转让机制)。


5) 新增了解我国主要场外交易市场、理解全国股转系统挂牌条件、理解全国股转系统挂牌流程、掌握全国股转系统挂牌后的退出方式。


■ 基金权益登记


原统一称为:基金增资、退出、权益分配、清算退出。


现根据不同类型的公司改为:


理解公司型股权基金的增资、减资、股权转让、收益分配、清算。


理解合伙型股权基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、份额转让、收益分配、清算


理解信托(契约)型股权基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配、清算。


■ 股权基金的估值


1)新增掌握基金收益分配的基本概念及方式。


2)新增了解清算原因与清算程序。


3)新增了解信息披露的作用及原则。


■ 基金托管


新增理解基金托管的服务内容。


■ 基金服务业务 (统一将基金外包业务改为基金服务业务)


■ 基金业绩评价


1)新增了解基金业绩评价的意义和需考虑的因素。


2)对于内部收益率、已分配收益倍数、总收益倍数的计算方法,学习要求提升(理解改为掌握)。


■ 管理人内部控制– 新增较多


1)新增了解政府管理的历史演变过程、理解政府管理的主体及各主体的管理内容。


2)新增理解合格投资者必备要素。


3)新增理解基金募集的一般规则。


4)新增:

掌握基金信息披露的要求

了解对股权投资服务机构的基本要求

了解境外投资者在境内参与设立股权投资基金的相关制度

了解境外股权投资基金境内投资的监管规则

了解境内股权投资基金境外投资的监管规则

理解监管机构的调查手段

理解违反法律法规时的处理方式

了解国有股转持豁免政策的基本内容


■ 登记备案


此章节变化较大,将管理人的登记备案重新按备案的背景意义、备案基本要求、登记备案方式、登记内容、备案内容、法律意见书及重点核查内容和自律管理措施划分。


■ 新增其他自律管理:


掌握合法募集主体;  

掌握股权投资基金募集的主要程序;

掌握投资者适当性管理的要求;   

掌握基金募集的禁止性行为和禁止性推介渠道;  

了解信息披露管理的主要内容; 

掌握信息披露的禁止性行为;

理解信息披露的自律管理措施;   

了解股权投资基金管理人内部控制管理的相关要求;   

理解基金合同中必备条款和主要内容;   

理解股权投资基金服务业务管理的相关要求。


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